Estudiantes de la carrera de Ingeniería Financiera de la UPB participaron de un reto que consistió en unas simulaciones de trading en la bolsa de Chicago. El reto fue creado exclusivamente para la UPB por el Instituto de Educación de Chicago Mercantile Exchange (CME). Las simulaciones son en tiempo real en “contratos futuros” en “varios activos”.

“Para mí, el reto representó uno de los desafíos más divertidos y a la vez educativos en toda la carrera. Además de lograr entender de manera más real cómo operar con diferentes activos del mercado, la emoción de la competencia despertó mi interés por investigar y aprender con mucha más profundidad acerca del mercado de valores”, asegura Luciana Cuellar, estudiante de la carrera de Ingeniería Financiera de la UPB.

Una de las competencias adquiridas por los estudiantes con estas simulaciones, es el uso de un nuevo instrumento/derivado (futures contracts), como una herramienta más para el mejor manejo de una cartera de inversión.  Otra de las competencias, es entender mejor la relación del precio de mercado (spot price) con su precio futuro y lo que eso indica sobre el mercado en el que se está invirtiendo. Además, estas simulaciones con contratos futuros, permiten al estudiante desarrollar su capacidad analítica sobre la correlación que existe entre los diferentes tipos de activos. Esto permite cobertura de posiciones en los activos subyacentes, especular sobre la dirección del mercado, como también, aprovechar las anomalías de precios a través del arbitraje.

Por su parte, Mauricio Quiroga, docente de la materia Ingeniería Financiera II, asegura que la mayor satisfacción fue que los estudiantes comiencen a formar estrategias de inversión y que consideren el futuro como una herramienta de análisis para entender mejor el mundo de las inversiones.

Luciana Cuellar y Esaú Cristopher Rosales, ambos estudiantes de la materia y que participaron de este reto nos cuentan su experiencia junto al docente de la materia.

Mauricio Quiroga:  

¿Cómo funcionan las simulaciones de trading en la bolsa?

Las simulaciones para esta materia las realizamos a través de la plataforma del Chicago Mercantile Exchange (CME). El CME crea retos privados para la UPB con una cartera de USD 100,000 para cada estudiante. El estudiante expresa su opinión mediante la compra y venta de contratos futuros (futures contracts) en los activos subyacentes (underlying assets) de su interés. Un contrato futuro se realiza entre dos inversionistas, a través del CME como intermediario, con diferentes perspectivas sobre dónde estarán los precios de los activos subyacentes: acciones, energía, metales, tasas de interés, agricultura y cryptos. Cabe aclarar, el instrumento negociado es el nivel del precio del activo y no así el activo subyacente mismo.

En esta ocasión ¿fue un reto por dinero global? Y ¿Qué significa esto?

Conjuntamente con los retos privados de la UPB en la plataforma del CME, el Instituto de Educación lanza varios retos a lo largo del año. En varias oportunidades, cuando la materia en curso coincide con estos retos, la UPB ha tenido la oportunidad de participar en los mismos. Las materias de ‘Gabinete de Mercado de Valores’ e ‘Instrumentos de Renta Fija’, dictadas durante el segundo semestre- tercer módulo 2021, pudieron participar de estos retos a nivel global.

Lo que esto involucra es que los estudiantes participan de un reto por premios en efectivo, USD $2,500 para el primer lugar, USD $1,500 para el segundo y USD $800 para el tercero. En este último reto se negociaron contratos futuros en tasas de interés (bonos del tesoro americano de 10 años – 10 year yield – y contratos futuros sobre el precio del petróleo). Uno de nosotros terminó en la posición 7 de 1,140 inversionistas/participantes a nivel global. Los participantes son varios e incluyen inversionistas profesionales, como también, estudiantes de varias universidades alrededor del mundo, entre otros.

¿Cuál fue la mayor dificultad con este reto?

Una de las mayores dificultades, tanto en los retos privados como en los retos de lanzados por el CME es el corto periodo en el que se desarrollan. El reto privado dura el tiempo que dura el módulo de la UPB, mientras que el reto global toma lugar en el transcurso de una semana.

Por otro lado, entender el efecto sobre los precios futuros de diferentes activos, que tienen las tasas de interés, las políticas fiscales y monetarias de la Fed requiere de un análisis sistémico y complejo. Esto significa un verdadero reto al momento de invertir en estos derivados.

Sobre el CEM y los retos para la UPB

Se consiguió estos retos solicitándolos al Instituto de Educación del CME, unidad integral de dicha plataforma. La relación con el director de educación del CME (Bob Guardi) fue establecida a principios del 2020 y la colaboración entre el CME y la UPB se ha ido desarrollando y afirmado dese ese entonces. Cabe recalcar que el CME es el mercado líder y más diverso de derivados del mundo. Este es el mercado donde se negocian la mayor cantidad de contratos futuros a nivel global. Por ende, la liquidez y diversidad de contratos futuros en esta plataforma es inigualable.

Luciana Cuellar, estudiante de la carrera de ingeniería Financiera

¿Cuál fue la mayor dificultad?

Tal vez la mayor dificultad para mí fue analizar y explicar comportamientos de distintos activos que no son convencionales o por lo menos no pasan a menudo según la teoría que normalmente aprendemos. Al entrar en posiciones segura después de leer cierta noticia o correlacionar algún activo y luego sorprenderme con algo completamente diferente, pude entender que los mercados son impredecibles.

¿Qué aprendiste?

Aprendí que la información y la investigación son la mejor herramienta para invertir, que nunca debo estar demasiado confiada, pues en un par de minutos el mercado se da la vuelta. Además, aprendí muy a profundidad acerca de como operar con instrumentos como opciones y commodities, además de muchas herramientas de análisis muy útiles.

Esaú Cristopher Rosales Guardia

¿Cuál fue tu experiencia con este reto?

La experiencia de estar en un reto del CME es muy buena para el aprendizaje de las distintas materias en donde entras a estos respectivos retos, ya que no es un reto convencional donde tratas con acciones que quizás es el instrumento más común para muchas personas, directamente se trata con contratos futuros u opciones. Lo cual, si siempre es interesante hablar de estos tipos de instrumentos financieros, no es fácil entender lo que conlleva tranzarlos, ya sea futuros u opciones de bonos, índices bursátiles, commodities, divisas, cryptocurrency, etc., haciendo que los retos nos complementen demasiado en el aprendizaje de cómo es tranzar estos contratos y someterte a la gran volatilidad que pueden tener y tratar de entender porque existe esa gran volatilidad.

También dentro de la experiencia, tratándose de un reto ya sea privado o público, teniendo en cuenta que ya sea con gente que conoces o no conoces, te sientes motivado a hacer compras o ventas de estos activos, lo cual te impulsa previamente a buscar información por tu parte, entender que es lo que estás haciendo y quizás en clases hablar sobre algo que te informaste y tienes curiosidad de entender más.

¿Cuál fue la mayor dificultad?

Al comienzo, entender lo que estos instrumentos conllevan, teóricamente lo puedes saber, pero, ¿por qué tomar una posición?, es complejo, encontrar información y procesarla en principio, puede ser lo más complejo a la hora de empezar estos retos, lo más fácil siempre es hacer click en comprar o vender, lo difícil es previo a eso, la información que buscas y tratas de comprenderla.

Al tratarse de un reto en un tiempo relativamente corto a veces te ves obligado a hacer muchas posiciones, pueden haber trades que conllevan a ganancia y trades que conllevan a pérdida, lo cual a veces te puede frustrar por el margen limitado que tienen estos retos, sobrellevar esa frustración puede ser difícil.

Quizás lo más difícil puede ser, la hora de entrada o la hora de salida de tus trades, a veces por cuestión de timing o suerte, un trade se vuelve complicado, entender con relativa exactitud de cuándo entrar o cuándo salir es complejo, ya que puedes ver una posición en positivo y en par de horas se vuelve negativo o viceversa.

¿Qué aprendiste?

Lo que realmente aprendí es la gran volatilidad que puede conllevar los instrumentos de estos retos, entender que son instrumentos qué si bien puedes especular y hacer dinero con ellos, principalmente tienen el objetivo de cubrir la exposición al riesgo que ya tienes en un portafolio muy aparte a estos instrumentos.

Aprendí mucho sobre especificaciones determinadas de distintos contratos que realicé en los retos y sobre todo el CME te complementa mucho si puedes llegar a tener dudas, por ejemplo, cómo funciona el precio de contratos futuros de divisas y la importancia de las tasas de interés dentro de esto, tales tasas que afectan directamente al mercado de renta fija.